NIKOLAI KONDRATIEV COMO EL
ESPEJO DE
23 de
octubre de 2008 (fecha de publicación en ruso)
Alexander
Aivazov, Andrey Kobyakov
http://www.rpmonitor.ru/en/en/detail.php?ID=11609
Parte 1 La
economía global está enfrentando un retroceso largo
La crisis financiera que ha surgido en los Estados
Unidos y últimamente ha abarcado el mundo entero requiere medidas adecuadas de
la comunidad global. Pero en este caso ¿qué acción debe estar considerado
adecuada? Para contestar esta pregunta, tenemos que identificar las razones
realmente subyacentes que generaron la crisis primero, y estimar su profundidad
y longitud.
Los dogmatizados economistas liberales siguen
convenciéndonos que en varios meses, o por lo menos en un año o dos, todo se
"tranquilizará", y el mundo volverá al progreso de desarrollo con
Rusia que transciende al modelo de economía de innovación. ¿Es realmente que
muy así?
Hace más de hace ochenta años, el prominente
economista ruso, Prof Nikolai D. Kondratiev describió y probó teóricamente la
existencia de grandes ciclos (45-60 años) de desarrollo económico en que la
estructura global "reserva de valores materiales mayores" está
llenándose, es decir agregado las fuerzas productivas de la comunidad mundial
que transciende a un nivel más alto en cada ciclo.
Según Kondratiev, todos los ciclos tienen una fase
ascendente y decadente. El interior dinámico de los ciclos (llamados Ciclos-K
después de él) y el principio de fluctuaciones está basado en el mecanismo de
acumulación, concentración, dispersión, y desvalorización de capital como un
factor importante del desarrollo de la economía de mercado (capitalista). Es
más, Kondratiev indicó que esta regularidad cíclica existirá tanto como el modo
capitalista de producción quiera.
"Cada nueva fase del ciclo se
predetermina con acumulación de factores de la fase precedente, y cada nuevo
ciclo está siguiendo el precedente tan naturalmente como una fase de cada ciclo
después de otro. Sin embargo, tiene que ser entendido que cada nuevo ciclo
surge en nuevas condiciones históricas particulares, en un nuevo nivel de
desarrollo de fuerzas productivas, y por consiguiente no es una simple
reiteración del ciclo precedente."
Nicolai Kondratiev se manejó para estudiar sólo dos
grandes ciclos y medio y cesa su investigación en la fase creciente del
tercero. Él entregó su informe en la fase descendente del tercer ciclo, en
1926, cuando todavía no pudiera evaluarse la escala y longitud de esta fase
descendente (así él predijo
1. La fase creciente - de fin 1780s-temprano 1790s
a 1810-1817. La fase decadente: de 1810-1817 hasta 1844-1851.
II. La fase creciente: de 1844-1851 hasta
1870-1875. La fase decadente: de 1870-1875 hasta 1890-1896.
III. La fase creciente: de 1890-1896 hasta
1914-1920.
Lamentablemente para la ciencia económica
internacional, Nicolai Kondratiev cayó en desgracia: en 1928, él perdió la
posición de director de su instituto de investigación; en 1930, encarcelado por
"actividades anti-soviéticas",
y en el futuro ejecutado.
Los marxistas ortodoxos, comprendiendo la historia
como un proceso lineal unidireccional y previendo el derrumbe del capitalismo
el "próximo día", percibieron su teoría de mejora gradual del orden
capitalista como una herejía peligrosa. Otros críticos vieron los declives
regulares de la economía que él describió como sabotaje de los planes
económicos quinquenales (aunque Kondratiev tomó parte en elaboración del primer
plan quinquenal). Como resultado, la herencia científica de Kondratiev oscurecida
durante casi 60 años.
Sólo en 1984, el economista Stanislav Menshikov, un
científico conocido mundialmente se involucró previendo bajo los auspicios de
los Naciones Unidas, un amigo y coautor de John Kenneth Galbraith, rehabilitar
el nombre de Kondratiev en un artículo en la revista "Communist".
En 1989, Mr. Menshikov y su esposa publicaron el
análisis más profundo de la teoría de Kondratiev bajo el título "Ondas
Largas en Economía: Cuando
Un autor ruso más prominente, Sergey Glazyev,
contribuyó a la teoría de Kondratiev proporcionando análisis estructural del
cambio subyacente de "los modelos tecnológicos (modos)."El nombre de
Kondratiev fue bien conocido para los economistas Occidentales. Sin embargo,
Stanislav Menshikov notó un fenómeno curioso: el interés a la teoría de los
grandes ciclos normalmente rejuvenece en las fases decadentes - en 1920-1930s y
en 1970-1980s, mientras en las fases crecientes, cuando la economía global se
desarrolla progresivamente y las fluctuaciones, de acuerdo con la teoría de
Kondratiev, no son muy profundas, el interés se marchita.
UNA DEPRESIÓN LARGA -
Las previsiones de Nikolaii Kondratiev fueron
totalmente confirmadas en el periodo de
El primer grupo, basando su análisis principalmente
sobre índices de economía real - suma de producción, dinámica de empleo,
actividad de inversión y varias proporciones estructurales - creen que la fase
decadente del tercer ciclo terminó con el principio de
Las "Reaganomics" en los Estados Unidos y
la política de Margaret Thatcher en Gran Bretaña marcaron la transición al próximos
- quinto K-ciclo, su fase creciente que abarca la segunda mitad de los años
ochenta y los años noventa. Como de costumbre, nosotros nos enfrentamos con
tales fenómenos como disminución de la tasa de retorno en el sector real y la
salida relevante de capitales en la esfera de la especulación financiera que
primero genera calentamiento del mercado accionario en el final de la fase
creciente, en la llamada zona de saturación, (tarde en los años noventa), y
después el mercado de hipoteca (temprano 2000s).
Los investigadores del primer grupo están
convencidos que ciclos se comprimen con la intensificación de progreso
científico-tecnológico: desde los años cuarenta, la longitud de un ciclo se ha
encogido de 50-
La continuación de la regularidad de Kondratiev
parece como sigue:
La fase decadente del tercer ciclo: de 1914-1920
(en los Estados Unidos, de fines años veinte) a 1936-1940.
IV. La fase creciente: de 1936-1940 hasta
1966-1971. La fase decadente: de 1966-1971 gaveta 1980-1985.
V. La fase creciente: de 1980-
VI. La fase creciente de 2015-2025 hasta 2035-2045
(previsión).
El segundo grupo de investigadores, confiando más
bien en índices financieros, es decir la dinámica del mercado accionario y la
dinámica de retorno de tasa de bonos, extienda la fase decadente del tercer
ciclo para el periodo entero de
Ellos indican que mesetas similares correspondidas
a las "tendencias alcistas" en el mercado accionario en los ciclos
precedentes, respectivamente en 1816-1835, 1864-1874, y 1921-1929. Este grupo
de investigadores estima la duración media de un ciclo en 50 años, pero el último
ciclo en su descripción se prolonga extrañamente y excede 60 años. Así, según
el segundo grupo de analistas, la regularidad de Kondratiev es continuado como
sigue:
La fase cadente del tercer ciclo: de 1914-1920
hasta 1949.
IV. La fase creciente: de 1950-70s, con un
"retroceso primario" hasta 1982 seguidos por una meseta hasta los
2000s. La fase decadente desde temprano (¿medio?) 2000s. Así, a pesar de la
diferencia metodológica significativa en enfoque, ambos grupos de analistas
identifican los 2000s como el principio de una decadencia, es decir una fase de
depresión.
De cara al declive, nosotros esperamos un nuevo
estallido de interés a la teoría de Kondratiev.
Entretanto, los monetaristas liberales cuya vista
había estado dominando en ciencia económica durante 25 años son desacreditados,
y sus esfuerzos por interpretar la crisis actual como una fluctuación temporal
en la economía global, sólo revelan su ignorancia económica. La experiencia de
los Ciclos-K más tempranos indica que las medidas anti-crisis tradicionales
sólo son eficaces en la fase creciente del ciclo, en el periodo de crecimiento
floreciente cuando los retrocesos son ligeros transitan sobre el trasfondo del
desarrollo progresivo de la economía global.
Gerhard Mensch, un científico que estudió procesos
similares durante la fase decadente de los años setenta, dio énfasis a que en
las condiciones de deterioro de la coyuntura económica, los métodos
monetaristas de resolver los problemas son ineficaces, cuando la política del
crédito restrictivo inevitablemente castiga los precios del consumidor,
mientras la política en pro-activa liberal favorece operaciones especulativas.
Es bastante natural que el enfoque fuertemente restrictivo, escogido por el
Banco Central Europeo, resulte en aumento de inflación, aunque hace cinco años,
los efectos de la misma política eran opuestos. Al inicio de la crisis, la
inflación en Europa no excedió 2%, pero por hoy, ha caído, a pesar del nivel
alto de tasa de refinanciación, introducida por ECB.
Entretanto, la política liberal, dirigida hasta el
reciente periodo en los Estados Unidos, alimentó la especulación de mercado de
acciones y expansión de capitales ficticios (inflados), estimulando el aumento especulativo
de precios en sectores de la mayoría de los artículos comerciables -
propiedades reales, oro, petróleo, y comida. Este aumento de precio no tiene
ninguna relación a las cantidades de producción y saturación de la demanda del
consumidor. A pesar de todos los esfuerzos emprendidos por el presidente del
ECB Jean-Claude Trichet y el presidente Ben Bernanke de
La economía global tiene que pasar a través de un
periodo de "recarga", liberarse del capital sobre-acumulado a través
de su desvalorización masiva en el proceso de un retroceso inevitable y largo.
Es probable que la desvalorización de la capital monetaria proceda a través de
una cadena de caídas financieras y active el tercer default del dólar americano
(como pasó en 1920-1930s y en años setenta). Así, la economía global va a ser
agitada muchas veces, y la crisis actual es sólo un tiro por inclinación,
advirtiendo de eventos mayores a llegar en los años siguientes. La economía
global es probable alcance el punto más bajo al final de la fase decadente del
quinto K-ciclo, en 2012-2015.
La caída del sistema financiero americano puede
pasar uno o dos años más temprano en caso de que el nuevo Presidente americano
escoja un enfoque dogmático a los problemas actuales.
(
25 de
octubre de 2008 (fecha de publicación en ruso)
Alexander Aivazov, Andrey Kobyakov
NIKOLAII
KONDRATIEV COMO EL ESPEJO DE
Parte 2 Surf económico:
resbalando bajo la onda larga decadente
Parte 2: http://www.rpmonitor.ru/en/en/detail.php?ID=11612
EL MECANISMO
DE CICLOS-K
¿Cómo funciona el mecanismo de los Ciclos-K?
La base de todos los ciclos es un racimo de
tecnologías avanzadas básicas que pueden transformar significativamente y
reformar la dirección, escala, y estructura de consumo y demanda de la producción,
así como el rango de combustibles y materiales de construcción usados en
economía.
Para realizar el papel principal, este racimo es
capaz de absorber, y parcialmente generar, varios ramas accesorias y servicios
estimulados por las tecnologías básicas. El nuevo racimo, junto con las ramas
de accesorios de la industria, absorbe la porción mayor de nuevas inversiones.
Es notable que este racimo es (y está para ser) formado en la fase decadente
del ciclo precedente. De hecho, cada crisis contiene brotes del crecimiento
futuro.
La fase creciente de cada ciclo incluye cuatro
períodos.
El periodo pionero (1) se caracteriza con la
aplicación inicial de nuevas tecnologías, productos y servicios.
En el periodo de expansión (2), estas tecnologías
se llevan a cabo en la producción en serie.
El proceso de acumulación de los productos predetermina
el periodo de saturación (3), seguido con el periodo de agotamiento de nuevas
posibilidades de desarrollo (4).
La transición de un período a otro es marcada con
un declive de la tasa de retorno del capital invertido. Ya en el periodo de
saturación, un observador puede discernir fácilmente síntomas de
sobre-inversión, sobre-capacidad, y sobre-producción que son el resultado del
cálculo erróneo de la dinámica de demanda. Esto pasa porque la mayoría de los
planes de la inversión elaborados más tempranos son inerciales, mientras las
decisiones de nuevas inversiones son tomadas por agentes económicos con que no
coordinan su actividad entre si, cada uno interesado tomando una porción más
grande de la demanda del consumidor.
En lugar de reducir la velocidad de inversiones
para reunir el declive de la demanda, estos agentes económicos empujan e
introducen métodos de mercadeo agresivos (principalmente de bienes adicionales
y servicios). Sin embargo, después de un corto-tiempo de impacto positivo las
posibilidades de crecimiento extenso se deterioran rápidamente.
Ya en la fase de saturación, la tasa de retorno en
los sectores reales de la economía (incluso el racimo principal del K-ciclo
particular) se hunde a un nivel en que las inversiones en economía real están
volviéndose menos atractivas. Por consiguiente, los recursos monetarios
transcienden en las operaciones especulativas en comercio y más
significativamente en finanzas, donde las opciones para derivar ingresos altos
parecen ser más grandes.
En su desarrollo extenso, los mercados pertinentes
toman la forma de "pirámides financieras" o "burbujas" y predeterminan
el derrumbe siguiente de estos mercados y la evaporación masiva del capital
ficticio. Una caída inevitable marca el fin de la fase creciente y la
transición a un declive. Un rasgo más típico, notable en la estructura de
Ciclos-K, es el cambio regular de dirección de las economías nacionales y los
procesos sociales relacionados que pasan al inicio de la fase decadente.
La prolongación de la tendencia, originalmente
descrita como una caída, requiere la reorganización del sistema entero de
política económica, con aumento del rol y función de los gobiernos nacionales
en el sistema económico, objetivamente y una reducción drástica de la esfera
donde los esquemas liberales y métodos son apropiados. Al contrario, las fases
crecientes requieren una magnitud más alta de libertad de relación e inversión
empresarial y suspenden muchas restricciones para trans-industria y flujo del
trans-frontera de capitales y una flexibilidad más alta del mercado obrero.
Durante el periodo de coyuntura creciente, la
liberalización de la economía y procesos de dirección están volviéndose un
factor significativo de asimilar tecnologías innovadoras, reajuste estructural y
expansión económica. Sin embargo, los efectos de estos métodos inevitablemente
generan burbujas especulativas en el periodo de saturación y predeterminan el
nuevo desenlace crítico y así la nueva onda inevitable de estatización (estatismo).
Después del segundo default del dólar (en 1971,
cuando el Presidente Richard Nixon arbitrariamente el desacopló el dólar
americano del oro equivalente destruyendo el sistema de dinero internacional
Bretton Woods) y la crisis de petróleo de 1973-75, la economía mundial entró en
la fase de depresión que consiguió un nombre de stagflation.
Era la parte final del cuarto K-ciclo. En esta fase
se tuvieron en establo muchas empresas en naciones industriales, el desempleo
estaba creciendo, y millones de empresarios pequeños y medios caían en fondo de
la inflación de precios por mayores bienes de consumo. El derrumbe de la
demanda redujo drásticamente la tasa de retorno, produciendo poco beneficio de
algunas industrias mayores, y desvalorización masiva de capital industrial y
financiero. Pero al mismo tiempo, la depresión jugó el papel de un gatillo para
las tecnologías innovadoras básicas del próximo K-ciclo.
Este racimo se construyó en micro-electrónica,
tecnologías de computadora, Internet y comunicaciones móviles. La
desvalorización de capital en la onda decadente del cuarto ciclo produjo la
acumulación y concentración de capital en manos de esas corporaciones
multinacionales que buscaron escape de la crisis por medio de reducir costos
por la fuerza obrera y ambiente, tercerizando las instalaciones industriales a
los países del tercer-mundo y así la mejora requerida de comunicaciones.
Las inversiones en nuevas tecnologías básicas
abrieron la posibilidad de derivar una renta de la alta innovación. Esto creó
condiciones previas necesarias para la revitalización de la economía global que
se hizo visible en los tempranos 1980s. Joseph Schumpeter caracterizó ese
periodo como una "tormenta de
innovaciones y mejoras adicionales."
Esta tormenta garantizó un periodo largo de
crecimiento económico en los años noventa, caracterizada con el proceso de
difusión de innovaciones del quinto el modelo tecnológico en todas las esferas
de producción y servicios (particularmente, “chipizacion” de dispositivos
mecánicos, la penetración de tecnologías de información en los procesos de
negocios y la esfera de dirección, etc.). En la fase creciente del quinto
K-ciclo, las corporaciones multinacionales en expansión se sintieron reprimidas
con la estructura de economías nacionales que descansaron en la doctrina
Keynesiana de regulación gubernamental. Las corporaciones exigieron fuertemente
que todas las restricciones para los flujos de capital internacional se
suspendieran.
Su influencia predeterminó la dominación siguiente
de la doctrina neoliberal del retiro del estado de los asuntos comerciales, y
el ascenso de políticos como Margaret Thatcher y Ronald Reagan. Desde los
mediados 1980, la revolución neoliberal había estado marchando triunfalmente
por el globo, abriendo puertas para la globalización manejada por corporaciones
en base al quinto modelo tecnológico recientemente-formado. Así, la fase creciente,
continuó durante más de 20 años y fue marcada con la expansión de las
corporaciones multinacionales bajo la cubierta de la ideología neoliberal. Este
periodo corresponde al ascenso prolongado de la economía mundial al milenio,
cuando el potencial de crecimiento se vació.
Desde ese momento (el fin de los 1990 - temprano
2000) la sobrecapacidad y sobre-producción (en tecnologías de la computadora,
industrias de comunicaciones y negocios basados en Internet) comparados a la
demanda real se hizo visible. La primera caída tuvo lugar en 1997-1998 en el
área de producción más intensiva de los ingredientes de la nueva economía - en
Asia Sur-oriental (de hecho, la "crisis asiática" era internacional);
la segunda, con el derrumbe de una cadena de compañías "E-trading",
"E-banking" con la mayor parte del negocio basado en Internet,
sucediendo en los Estados Unidos en 2000-2001.
En completo acuerdo con la teoría de Kondratiev, el
capital fluyó a las áreas restantes donde las súper ganancias todavía eran
posibles - a saber, en las operaciones especulativas en el mercado accionario,
en el sector de energía, en el mercado de hipoteca, etc.
GOMA DE MASCAR CALIENTE
La revolución neoliberal, teniendo lugar en la
estructura de la fase creciente del quinto K-ciclo, no sólo extendió las
fronteras internacionales sino generó un nuevo tipo de sistema financiero que
habilita la gran acumulación de capitales absorbidos de todos los continentes,
y su concentración en centros globales de corporaciones multinacionales, a
saber en Nueva York y Londres.
Alan Greenspan, el protegido clave de la comunidad
corporativa, introdujo "una nueva
revolución financiera", creando condiciones para los nuevos, más
sofisticados instrumentos financieros derivativos. Aunque no estando
relacionado a la economía real, el mercado derivativo previno la explosión de
burbujas financieras durante varios años. La lógica de Greenspan se construyó
sobre la asunción que una burbuja puede ser reemplazada por otra.
En caso que la burbuja de la deuda estatal se
acalore, el mecanismo de derivados permite la re-dirección de recursos
financieros en la esfera de
Desde los mediados-1990, los derivados
implícitamente determinaron la vida entera de un americano común. Los bancos
emitieron el llamado préstamo subprime para el consumidor bajo-fiable y para
ver así empujar la demanda; a las compañías financieras especializadas como
Fannie Mae y Freddie Mac después de eso, estos préstamos "bulto" en
los paquetes más grandes, bonos emitidos sobre la seguridad de los préstamos.
Estos paquetes eran repetidamente re-divididos y reembalados, generadores
derivados de tercer, cuarto, y quinto nivel.
Varios préstamos arriesgados se multiplicaron así
en una nube entera de miríadas de nuevas seguridades; se suponía que el riesgo
se reducía, distribuyendo entre ellos. Todos los jugadores del mercado eran
conscientes que un crédito subprime es fraude con quiebra. Sin embargo, era
creído que diez mil "malos" préstamos, mezclados con cien mil de
"buenos" préstamos y afianzados con un bono de la hipoteca, estaban
poniéndose menos arriesgado. De hecho, el precio del bono no se relacionó las
propiedades reales particulares: se relacionó más bien a la creencia dominando
el mercado de acciones que EEUU, que las propiedades reales sólo iban a
volverse más caras.
Ostensiblemente, los derivados de primer-nivel
estaban "distribuyendo" los riesgos contra los créditos; se supuso
que derivados de segundo-nivelad para afianzar los riesgos del primer nivel; se
creía que los derivados tercer-nivel cubrían el riesgo de segundo-nivel etc. De
hecho, el mercado de derivados estaba creciendo exponencialmente y librado de
cualquier control y se estaba desarrollando en una pirámide financiera grande.
El mecanismo, inventado para la minimización de riesgos, en cambio aumentó los
riesgos sistémicos grandemente. Sólo juzgando en la cantidad de seguridades,
era claro que ningún dinero en el mundo sería suficiente para cubrir todas las
obligaciones financieras en esta cadena, la única esperanza que es ese riesgos
locales no volarán a un nivel sistémico.
EL FIN DEL
CUENTO DE HADAS
Las iniciativas de Alan Greenspan fueron probadas
teóricamente por varios renombrados economistas americanos como Robert Merton,
Myron Scholes, Harry Markowitz y Merton Miller.
Estos teóricos incluso se condecoraron con premios
Nobel por la "prueba convincente"
que los modelos matemáticos hecho por computadora de derivados son eterna y
firmemente capaces de "dispersar"
los riesgos. Re-dirigiendo Capitales de la economía real a
En temprano 2000s, después de la caída de Nasdaq,
el aumento de precios en el mercado de bienes raíces americano inspiró una
práctica especulativa relacionada con derivados. La situación estaba animando
las asunciones optimistas de jugadores de mercado: incluso una persona de clase
baja recibe un préstamo de hipoteca y podría pagar la deuda de vuelta o
revender la casa con una ganancia alta, cuando los precios estaban aumentando
firmemente. Los jugadores estaban convencidos aparentemente que este aumento de
precios, junto con el bienestar de americanos, iba durar para siempre,
contrariamente a las leyes económicas. Y ningún riesgo en absoluto - con la
ayuda de derivado.
Pero el cuento del hada finalmente se acabó. La
fase creciente había terminado; el mercado del bienes raíces se saturó; los
precios dejaron de crecer y empezaron cayendo abajo.
Los default en seguridades, relacionados a los
préstamos subprime, activaron la crisis de todo el mercado de hipotecas; el
deterioro resultante de confianza inter-banco desarrolló la escasez de
liquidez, objetivo de los bancos mayores y abriendo las puertas a una crisis
financiera máxima.
Durante 2008, los mayores bancos de inversión
involucrados en la especulación de derivados de hipoteca - Bear Stearnes,
Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, y Goldman Sachs – cesaron su
existencia, mientras las agencias especializadas protegidas del Estado, Fannie
Mae y Freddie Mac, fueron nacionalizadas de facto, junto con el gigante de
seguro AIG y más bancos comerciales y de hipoteca. Sin embargo, ése es sólo el
principio.
La economía de los Estados Unidos se enfrenta con
un retroceso del largo-tiempo, probablemente para trascender en la caída del
sistema financiero americano entero que es el espinazo del sistema financiero
global.
(Para
continuar)